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Intel 拆开看：四块业务各卖什么

Intel 英特尔公司课 · 单元 2「业务拆解」第 1 课 · 约 6 分钟 · 数据截至 2026-09-20 · 免费公开

本单元要回答：Intel 分成哪几块生意？哪块赚钱、哪块亏钱，每 100 元收入去了哪里？

Intel 由四块业务组成：两块卖芯片，一块是工厂，一块装在汽车里。先认清每块卖什么、一个季度卖多少钱。

拆开一台笔记本，主板中间那块方形芯片，很可能就是 Intel 的处理器。走进机房，一排排服务器里插的也是它。

再往上游走，美国亚利桑那的沙漠里，立着它自己的芯片工厂。

这三处正好是 Intel 的三块主要业务。再加上一块装在汽车里的小业务，一共四块。

下面是 2026 年二季度（三个月）的数字。

业务	卖什么	卖给谁	一个季度收入
客户端（CCPG）	笔记本、台式机里的处理器	联想、戴尔、惠普等电脑品牌	约 89 亿美元
数据中心（DCAI）	服务器处理器，也有网络芯片和定制芯片	云服务商、服务器厂商	约 63 亿美元
工厂（Intel Foundry）	把芯片设计图变成实物晶圆	主要是 Intel 自己的前两块业务	约 58 亿美元
其他	主要是 Mobileye 的汽车辅助驾驶芯片	汽车厂	约 7 亿美元

前两块业务卖芯片，第三块业务造芯片。单元 1 讲过，Intel 是少数两头都做的公司，这张表呈现的就是它的业务结构。

客户端的收入，主要看两件事：

数据中心的服务器处理器则按「核」定价：一颗芯片里装的核越多，价格就越高。

业务	2026Q2 收入	收入怎么算	每颗均价
客户端	约 89 亿美元	电脑台数 × 每颗价格	约 148 美元
数据中心	约 63 亿美元	核数 × 单核价	约 783 美元

所以，这两块业务要盯的重点不一样。

公司预告，2026 年 PC 市场将下滑低双位数，客户端收入会更多依靠单价支撑。

服务器 CPU 市场在 2025 年增长 14.6%，对数据中心业务来说，更需要关注的是份额。

工厂的收入里约 95% 来自 Intel 自己的产品部门：这些部门向工厂购买晶圆，做成芯片后再对外销售。

真正卖给外部客户的收入，在 2026 年二季度约为 2.9 亿美元。工厂的规模不小，但对外代工收入的占比仍然很低。

图：工厂收入约 95% 来自自家产品部门（亿美元）

	2026 年二季度工厂收入
Intel 自己的产品部门	54.7
外部客户	2.9

两者分别约占工厂收入的 95% 和 5.1%，均为约数。

而外部客户这一小块，目前也以政府项目为主。2025 年四季度，外部代工收入为 2.22 亿美元，公司称其「主要来自美国政府项目」。

外部占比能否从 5.1% 继续提升、提升速度有多快，是后续单元会反复跟踪的数字。

把 89、63、58、7 这四块收入加起来，约 216 亿美元，但 Intel 这个季度的总收入只有约 161 亿。

多出来的约 55 亿，是工厂卖给自家产品部门的晶圆钱。

晶圆最终做成芯片卖给客户时，这笔钱已经包含在芯片售价里。如果分部收入再加一次，就等于同一笔钱算了两遍，所以公司汇总时要把这笔内部买卖抵掉。

这笔内部收入差不多占总收入的三分之一，全年数字也是同样的结构。

因此看分部数据时，各块收入要单独理解；如果直接相加，会把 Intel 的规模高估约三分之一。

从 2026 年起，客户端业务的统计口径发生变化：业务改名为 CCPG，并把部分其他业务并入其中。因此，跨年比较客户端收入时要特别注意口径差异。

并入的主要是边缘与物理 AI，其中边缘业务约占 CCPG 收入的 10%。

正因如此，2026 年二季度 CCPG 约 89 亿美元的季度收入，与 FY2025 旧口径客户端分部全年 322.28 亿美元，不能直接拿来算增速。

工厂业务也存在类似问题：其收入大部分来自内部交易，2024 年对外收入为 1.59 亿美元。每次做跨期对比前，都要先确认分部口径是否发生变化。

记住三件事

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