慢研学堂 › Intel 英特尔 › 单元 2「业务拆解」第 3 课
每 100 元收入去了哪里：四年里成本结构的变化
本单元要回答：Intel 分成哪几块生意？哪块赚钱、哪块亏钱，每 100 元收入去了哪里？
2021 年每收 100 元能剩约 25 元，2025 年变成亏约 4 元。钱多花在了造芯片和研发上；工厂能不能扭亏，看收入和固定开销谁跑得快。
2021 年，Intel 每收 100 元，付完所有开销还能剩约 25 元营业利润。
到 2025 年，同样收 100 元，营业利润约为 −4 元。同一年，台积电每收 100 元能留下约 51 元。
四年里 Intel 收入降幅不大，利润率变化很大。下面把这 100 元一项一项拆开。
Intel 每 100 元的营业利润从约 25 元降到约 −4 元
假设每家公司都收到 100 元，我们来看看这 100 元分别花在了哪里。
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