慢研学堂 › Palantir › 单元 9「风险与跟踪」第 3 课
哪些风险最关键，市场有哪两种看法
本单元要回答：什么会让这套机制出问题，下次财报先看什么？
复用停止提高、续约被比价、本体论重建变快三类风险对应主线三件事；市场上一种看法关注本体论是不是护城河，另一种关注它是不是服务公司，证据最强的平台复用问题两边都较少直接讨论。
2022 年 Palantir 收入增长 23.6%，商业分部利润率 50%。
2026 年上半年，收入增长 89.0%，商业分部利润率 75%。
同一家公司、同一个分部，几年里的读数差别很大。看好它的人和担心它的人，都能从这几组数里找到自己的依据。
三类风险对应主线的三件事
主线的机制能不能持续，主要看三件事：复用率会不会继续提高、客户续约时会不会拿去比价、客户自己重建一套本体论（Ontology）需要多久。主要风险也可以按这三件事来分类。
以上是这一课的开头。完整内容共 5 张卡片，含「记住三件事」和随堂小测，开通会员或购买单课后学习。
慢研学堂的内容仅用于学习上市公司的基本面知识，不构成任何投资建议。