每 100 元收入去了哪里：利润率上升主要来自费用摊薄
本单元要回答：泡泡玛特卖什么、收入从哪来，每 100 元收入最后留下多少？
从 2022 年到 26H1，每 100 元收入留下的经营利润从约 12.6 元升到约 39.2 元，费用摊薄贡献约 18.5 元，毛利率提升贡献约 12.2 元。
2022 年，泡泡玛特每收 100 元，付完商品成本、门店和员工等开支，经营利润约 12.6 元。
FY2025，同样收 100 元，经营利润约 45.5 元。2026 年上半年约 39.2 元。
这几年它的收入从 46.17 亿元涨到 371.20 亿元（FY2025）。下面把这 100 元一项一项拆开。
每收 100 元，经营利润从 12.6 元升到 39.2 元
26H1 再扣掉税等项目后，归属股东的净利润为 50.38 亿元，相当于每 100 元收入约赚 29 元。
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