慢研学堂 › 泡泡玛特 › 单元 4「壁垒与优势」第 1 课
IP 是怎么签下来的：授权、独家和买断
本单元要回答：泡泡玛特的优势有多牢，又是怎么建起来的？
泡泡玛特的自有 IP 既有已买断的，也有独家授权的，钱大多按销售额分成，IP 几乎不出现在资产负债表上。
2025 年，LABUBU 所在的 THE MONSTERS 系列收入 141.61 亿元，占泡泡玛特全年收入的 38.1%。
按公开资料，这个形象的原始著作权在它的创作者、艺术家龙家升手上。2019 年双方签的是独家授权协议，泡泡玛特负责产品开发、推广、销售和商标注册。
财报把它算作自有 IP。自有到什么程度，要从 IP 是怎么签下来的讲起。
签约、商品化、买断三段，MOLLY 走完了
MOLLY 走完了三段。2016 年，公司从艺术家 Kenny Wong（王信明）手里拿到独家授权，代价是固定年费加设计费。到了 2019 年，艺术家把 MOLLY 的所有权转让给了公司。
以上是这一课的开头。完整内容共 4 张卡片，含「记住三件事」和随堂小测，开通会员或购买单课后学习。
慢研学堂的内容仅用于学习上市公司的基本面知识，不构成任何投资建议。